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全球看热讯:公募“期末考”进入冲刺阶段,主动权益类首尾相差巨大

来源:腾赚网 时间:2022-12-07 10:06:32

进入2022年最后一个月,公募基金的排名争夺战已进入冲刺阶段,角逐也更加激烈。

今年以来,受股债市场的大幅波动影响,公募基金产品业绩分化明显,截至目前仍未有“翻倍基”出现。数据显示,截至12月5日,只有不足5%的主动权益类基金年内实现了正回报。

从单只基金来看,主动权益类基金中,表现更好的是黄海管理的万家宏观择时多策略,年内收益率达63.61%。而固定收益类产品中,周海栋管理的华商恒益稳健以13.32%的年内回报排名首位。


(资料图片仅供参考)

近日,市场板块出现轮动加快,不少基金净值变化明显,例如,最近一周,有57只主动权益类产品的区间收益率超过10%,这也导致公募基金业绩排名依旧变数重重。与此同时,越来越多基金经理开始为接下来的行情筹谋,其中,“注重板块配置均衡”频频出现在基金经理对跨年行情的展望中。

主动权益首尾相差逾111个百分点

今年以来,A股市场呈现震荡走势。除了红利指数年内上涨1.42%,其他主要指数均出现不同程度的下滑。截至12月6日,上证指数、深证成指、沪深300的年内跌幅分别为11.74%、23.28%、19.68%。

从板块角度来看,中信一级30个行业中,年内“飘绿”的板块多达26个。其中,煤炭板块以一枝独秀之势领涨,年内回报达29.79%;交通运输、***的年内涨幅也分别达到5.23%、0.79%;而电子、传媒、综合金融、国防军工、电力设备与新能源、计算机等六大行业年内累计跌幅均超20%。

受股市表现影响,公募基金今年的表现不如往年“亮眼”,“翻倍基”仍未出现。Wind数据显示,截至12月5日,除了今年成立的新基金外,在有可比数据的3686只主动权益类基金中(包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型;仅计算初始基金,下同),仅有169只基金产品年内实现了正回报,占比不足5%。

具体而言,万家宏观择时多策略、万家新利、万家***A分别以63.61%、57.63%、48.88%的年内收益率位居前三。这也是今年以来的累计回报超过40%的三只主动权益类产品,基本延续了“半程赛”的领先表现。

值得注意的是,上述三只产品均由黄海管理,这也意味着一位基金经理包揽业绩前三的历史或许再次被复制。

相较于今年上半年的表现,目前排名前六的产品均在“半程赛”的十强中。其中,原本排名第五的金元顺安元启、排名第八的英大***主题分别以39.52%、33.43%的业绩表现跻身第四、第五。而原本排名第四的万家颐和A则以28.85%的年内收益率降至第六位。

排名领先的还有华商甄选回报A、中银证券价值***、中银证券优势***A,今年以来的累计收益率均超18%,分列第七至第九;排名第十的华商新趋势优选则为17.97%;此外,还有27只基金产品的年内总回报超过10%。

从目前的业绩表现来看,前六名之间的单个差距均在4至10个 百分点之间,例如,排名第四位的金元顺安元启与第三位万家***A相差9.36个百分点,与第五位英大***主题相差6.09个百分点。但从第七名开始,“战情”就开始胶着了。例如,排名第八的中银证券价值***与第七的华商甄选回报的年内收益率仅相差0.13个百分点,而第十一名的国金量化多因子A与第十名的华商新趋势优选的差距仅有0.32个百分点。

从最近一个月的板块轮动表现来看,港股、医药、***等行业轮番上阵,重仓相关行业个股的产品业绩自然也“水涨船高”。Wind数据显示,截至12月5日,最近一个月总回报超过10%的基金产品有170只;最近一周的区间收益率超过10%的有57只。

此外,记者也注意到,在目前排名前二十的主动权益类基金中,超过六成的基金产品规模不足十亿元。业内人士认为,小规模基金凭借资金灵活性,更容易在市场震荡情况下抓住机遇,这也是近年来出现的一大显著特征。换言之,一旦行情出现变动业绩回升,差距较小的产品排名将随时变化。

另一方面,年内跌幅超过20%的主动权益类产品有1564只,占比超过四成,其中有18只产品今年以来的跌幅超过40%,华宝科技先锋A以47.75%的跌幅垫底。这也意味着,主动权益类基金的首尾相差超过111个百分点。

债基止跌回暖

11月以来,债券市场的一波急跌,让许多投资者仍心有余悸,不少债券型基金的净值回撤明显,甚至有部分基金产品一夜之间被“吞噬”了数月的收益。

Wind数据显示,截至12月5日,除了今年成立的新基金外,在有可比数据的3080只固定收益类基金中(包括纯债型、混合型一级债、混合型二级债、可转换债及偏债混合型基金,仅计算初始基金,下同),有近八成固定收益类产品的净值在近一个月内出现回撤,其中跌幅超过5%的有11只。

不过,随着债市的逐渐止跌,越来越多的债券型基金“回血”,跌幅也在不断收窄。近一周以来,有1291只固收类产品的净值出现上涨。其中,工银瑞信可转债优选A、工银瑞信可转债、英大稳固增强***一年持有A、易方达稳健回报A、易方达稳健增利A等5只产品的区间回报超过5%。

时间拉长至年内,Wind数据显示,截至12月5日,今年以来的净值增长率实现正收益的固收类基金产品有2123只,占比达68.93%。在排名前十的产品中,偏债混合型基金占据了绝对优势,十名之中占据八席。

记者注意到,从目前的最新排名上看,较之今年上半年的表现,“前十”的名单和座次发生了较大的变化。具体而言,在年中排名第七的华商恒益稳健以13.32%的年内表现升至之一;安信民稳增长A则从之一变为第二,今年以来的净值增长率为11.43%。

中银证券聚瑞A则是新晋前十的成员,该基金今年下半年的净值增长了6.22%,最终以11.39%的年内表现排名第三位;永赢合享A以9.95%的表现从第十蹿升至第四位;而安信平衡增利A、安信稳健聚申一年持有A则分别从第二、第三降至第五、第七。此外,新晋成员还有景顺长城安鑫回报A、嘉合锦鹏添利A,二者分别以年内累计回报8.5%、6.96%跻身第八、第九位。

“杀入”前十之列的还有一只混合债券型二级基金和中***纯债型基金,分别是华商丰利增强定开A、东兴兴瑞一年定开A,前者今年以来的累计收益率为9.17%,排名第六;后者的年内收益率为6.86%,排名第十。

板块配置需均衡

正式进入最后一个月,距离年内收官之战只剩下不到一个月的时间,而近期市场几大板块快速轮动,不仅让基金的“期末考”成绩出现变数,也让部分投资者思考,如何才能抓住接下来的投资机会。

“我们认为经济预期改善在逐步推进之中,但市场资金整体处于存量环境下、注重板块配置均衡。”西部利得基金表示,一方面,依托持续落地的***政策和疫情防控措施优化,有助于稳定宏观经济大盘政策,强化市场对经济增长预期,提升风险偏好;另一方面市场当前依然偏向于存量博弈,板块之间轮动明显,注重板块配置均衡。

“未来更可能的路径是市场在震荡和反复中推进,越是如此越应该从明年的角度坚守高景气、布局稳增长,同时对前期估值修复较大、基本面仍难证真的方向适当回避。”博时基金称。

对于债市,“从一年维度来看,大类资产方向性变化的拐点已经有望见到,我们更看好股票和转债资产。”长城基金对记者表示,从短期来看,在炒预期的阶段逐渐过去,市场的关注点也许会逐渐回到现实上来。

长城基金进一步指出,“市场开始关注现实,且资金面宽松的局面可以持续,在目前债市调整幅度已经不小的情况下,债市不排除有一波反弹的机会,建议积极关注。”

在港股方面,招商基金认为,随着国内防控措施进一步优化,叠加***政策利好集中释放,***政策纾困力度加码,稳经济预期上升,国内线下经济复苏的趋势明显,均提振市场对基本面乐观的预期,预计港股短期修复行情仍会持续。

谈及具体的行业机会,招商基金相关人员对记者表示,接下来会重点关注国企概念、医药、***产业链、线下消费板块等景气度回升的板块。此外,还有部分优质的新经济公司,如互联网板块,在此轮调整后估值回归合理区间,具备***配置价值。

西部利得基金则建议,可以关注稳增长投资主线下的金融***及***链、基建以及低库存的部分周期板块,成长板块中选择新能源、大科技及大消费领域的绩优标的,关注板块轮动和配置动态平衡。

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标签: 公募基金

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