叠加改革催化 数字经济板块进入发展新阶段

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在偏乐观市场情绪的推动下，热点板块或将维持轮动趋势，在不同行业轮番上演，从而为投资者带来较多的投资窗口；而未来A股的整体估值，亦有望得到逐步提升。在此背景下，有两大关注点：优选弹性相对较大的行业，以及适当地做一些行业轮动调整。

就行业机会而言，相对看好光伏、储能、新能源车，以及信息技术应用创新、计算机这类偏周期的TMT行业。此外，有色和航运板块亦可能具有较高弹性。

在政策推动下，需更换自主可控设备的企业范围扩大，由此前的某些核心部门，延展到所有央企，且金融机构、事业单位，乃至学校和医院，亦有更换需求。可见，信创行业未来或将还有上升空间。

综上所述，现阶段的信创和计算机行业，与三、四年前的军工行业类似，确定性较强。或将看到订单转化为收入，继而转化为上市公司的利润，从而驱动业绩增长。伴随国企改革，订单增长等催化剂的出现，该板块有望出现持续性的投资机会。

在信创的软件市场，行业体量足够大，可容纳较多的机构资金，因此与之相关的整体环节皆有望受益。

更进一步来说，相对看好国企和央企未来的表现。首先，其订单量和行业地位较强，若叠加国企改革催化，有望表现更加出彩。其次，国企央企的市值弹性较大，亦适合机构配置。

此外，数字经济也是重点关注的方向，严格来说，数字经济并非完全属于信创行业。

伴随未来不断出现的行业催化剂，有望切实提升相关公司的业绩，从而带来2-3年的中长期增长逻辑。

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