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全球焦点!社论:以改革开放推进中国资本市场高质量发展

来源:腾赚网 时间:2022-12-23 09:48:02

资本市场如何支持经济重启?

最近***召开***会议,研究部署和******经济工作会议精神的举措。会议从全面深化***、高水平制度性开放、上市公司提质三年行动方案等五个方面,因应经济重启。

随着疫情防控的优化和***经济工作会议的召开,预期支撑的股市反弹行情已基本画上休止符,投资者不得不面对上市公司基本面整体上有些惨淡的现实。本周以来沪深指数的震荡下行,透射出市场进入由预期主导向实力主导的风格转换阶段。


【资料图】

当前国内资本市场承载着经济重启的重要使命。这是因为,相对于信贷等负债***,股市可低成本输血经济重启。不过,在经济面临的三重压力依然复杂多变、市场主体未来收入/收益呈边际递减态势等背景下,投资者的避险意识越发强化,要让投资者在资本市场掏出真金白银来支持,无疑极具挑战,不过一旦突破,经济将迎来向好的蜕变。

如何发挥资本市场在经济重启中的积极作用?资本市场是千万具有独立信用的市场主体,是典型的合作博弈场,其必须基于欲取先予的利益交易。这里的利益就是决策部门用真正的深化***开放,为资本市场拓展出更宽更阔的可信和可行自由空间,让分散在不同市场角落的知识,能够在资本市场进行自由的价值重估、资本重构及画卷重启。

这向决策层表达了明确的市场诉求,深化***的航向就是将妨碍市场交易和定价的所有权利都还给市场主体,让市场主体自愿表达自己的风险偏好,并与交易对手***自身的存量知识。

毕竟,若选择不自由,那么市场交易出来的不是信息,而是噪声。为此,市场翘首期盼的资本市场制度供给,是投资者行为的负面清单,而非罗列投资者可以做什么。

目前***明确深入推进发行注册制***,把选择权交给市场,接下来市场期待决策层加快完善退市制度,完善集体诉讼、辩方举证及争议和解制度,将私权利益纠纷的主动权完全交给市场主体,以尊重市场主体的独立信用。必须指出,让市场主体通过自利博弈来应对交易间的分歧,才是更好、最地道的投资者教育。

当然,***的出发点和归宿点都是开放,开放是衡量市场可信、可行自由的尺度。

不论是最近***扩大沪深港通互联互通标的、优化交易日历落地等,还是近日美国公众公司会计监督***会表示,其可以对中概股进行完整的审计监管权限,都受益于***将扩大资本市场高水平制度型开放作为重要的使命担当。

开放有助于提升***资本市场的质量,提高的都是市场主体在资本市场的交易自由和定价空间,市场主体在更深、更广的市场进行交易定价,将可更充分地参与资本市场的交易定价,从而将更高效高质地提升资本市场的风险识别、交易定价能力,以及资源配置效率。

如深沪港通互联互通交易标的的扩大,交易日历的广覆盖,将为两地市场提供更丰富的资产池,从而优化中外资本市场的竞争,投资者能在内地资本市场买到更多优质的境外上市公司,将提高内地资本市场在国际市场的议价能力,这如同在国内金融市场引入鲇鱼,从而通过市场竞争秩序助力提升***上市公司的质量。

草木无情亦可嗟,重开明镜照无涯。竞争是资本市场的活水源泉,自由开放的场景才能孕育竞争,***资本市场要担负起为经济重启添柴加力的重任,需通过不断深化***开放,不断拓展市场的自由开放空间,唯有欲取先予地畅通市场主体的决策自由,***资本市场才能担负起***经济价值创造的使命。

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标签: 资本市场 深沪港通 经济重启 投资者教育

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