花朵财经观察出品

作者 | 陈晓

【资料图】

编辑 | 铎子

和长城的纷争还未结束，比亚迪5月销量一公布又再次刷了屏。

单月24.02万辆的销量，相比去年同期的11.49万辆，增长达到了108.99%，仅仅五个月过去，今年比亚迪累计销量已经突破100万辆，同比增长97.63%。

层出不穷的造车新势力 图源：网络

相比之下，新势力们的销量则逊色了不少。除了理想146%的同比增幅，可以跟上比亚迪的步伐外，销量排在二三位的哪吒和零跑汽车同比增幅只有18%、19.75%，小鹏、蔚来则更是已经完全掉队，不但5月销量只有理想四分之一，同比增幅更是录得负值，分别为-25.87%、-12.4%。

国产新能源车的洗牌，正在加速进行。

比亚迪提前锁定一个名额？

2022年10月20日，两年投了100亿造车的小米创始人雷军，在社交媒体分享了自己对电动汽车行业的一些看法。

在他看来，汽车行业的本质正从机械演变为消费电子，当汽车行业趋于成熟时，世界前五大品牌将占据80%以上的市场份额。“换句话说，小米成功的唯一途径是成为前五名之一，并且每年出货量超过1000万辆。”

同样的话，华为消费者业务BG余承东也曾经说过，他在一次接受采访时表示，未来汽车品牌的竞争会像飞机制造业一样大浪淘沙，最终主力玩家将不超过一手之数。

一个说要成为前五才算成功，一个说最终玩家不超过“一手之数”，如果两位大佬的预判成真，如今看到的新能源汽车品牌，一多半都会消失，最终留下的会是哪些？我们不妨综合5月销售情况做个预测。

5月部分新能源车销量 图源：网络

排名第一的比亚迪，目前看是国内车企中最有机会锁定一个名额的。

其单月24.02万台的销量数据，不但可以抵得上之后第2到第10名的销量总和。比较同比增长速度，能够一战的也只有广汽旗下的埃安和吉利坐镇的极氪。两者5月的交付量分别为45003辆、8678辆，同比增长114%、100%。

也就是说，如果比亚迪可以保持这一势头，即便到年底时完不成300万辆的销售目标，所占市场份额也将和追随者们进一步拉大。一个打10个的成绩，也难怪会成为别人举报攻击的对象。

更为重要的是，作为国内少有的上、中、下游全产业链实现闭环，核心零部件能够自产自研自供的新能源车企，比亚迪不仅在销量领先，利润水平也可以向特斯拉看齐。公开财报显示，2022年比亚迪整体毛利率达到了17.04%，其中，汽车、汽车相关产品及其他产品的毛利率达到20.39%。而根据最新的一季报，经过一轮降价后，特斯拉汽车业务的毛利率目前也只有19.3%。

卖得多还赚得多，这让造车新势力的“微博发言人”李想，也是羡慕不已，直呼比亚迪的毛利率“健康又良心”。

造车新势力谁能笑到最后？

在李想看来，这也是造车新势力们能否笑到最后的关键。

用毛利率为指标衡量，他认为国内的300多家造车新势力，只有1%品牌合格，“大部分缺乏基本常识”。

对比2022年财报可以发现，同样是亏损状态，理想2022年亏了20.3亿元，毛利率19.4%，蔚来汽车全年净亏损144.37亿元，毛利率10.4%，小鹏汽车亏损91.4亿元，毛利率9.4%。

如果把“蔚小理”的亏损额和当年售出车辆做个平均，相当于蔚来每卖出一台车亏损10万元，小鹏亏7.6万元，而理想亏1.5万。

理想汽车财务数据 图源：网络

一圈比较下来不难发现，理想销售最多、亏得最少、毛利率最高，大家同样都在玩“不计成本跑马圈地”的游戏，以目前的状况看，理想能够活下来的概率，理论上确实更大一些。

5月10日，理想一季报的发布也佐证了这一点。今年前三个月，理想汽车车辆销售收入为183.3亿元，同比增加96.9%，实现净利润9.338亿元，连续两个季度盈利为正。

单季9.338亿元的利润，与比亚迪的41.3亿元比起来，确实还有差距，但是在国内车企已经属于中上水平了。要知道广汽集团一季度净利润也不过15.38亿元，投诉比亚迪的长城汽车一季度净利润，则只有1.74亿元，还不到理想的四分之一。

另一个可能支撑理想赢下比赛的，是其高达650亿元的现金储备，在国内造车新势力中，遥遥领先。

小鹏汽车2023一季报

相较之下，最先出局的很可能是小鹏。根据其5月24日公布的2023年一季度财报显示，其汽车销售收入35.1亿元，同比下滑49.8%，净亏损23.4亿元，同比大增37.6%。

更令人揪心的是，今年一季度小鹏汽车的毛利率已经由去年第四季度的5.7%下跌至-2.5%，再次创下新低。而与此同时，截至2023年3月31日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款，累计只有341.2亿元。

也就是说，如果维持现有销量和亏损幅度，在没有额外资金注入的情况下，小鹏在3年后就将面临无钱可亏的境地，被收编或许是最好结局。

有靠山的车企哪个更有机会？

相比“蔚小理”这些异军突起，孤立无援的造车新势力，背靠大树好乘凉的新能源品牌中，或将出现一到两个赢家。

如果仅从当前的销售数据看，与比亚迪、特斯拉并称新能源车企“BAT”的广汽埃安，机会似乎更大一些。

网约车市场有大量埃安 图源：网络

公开数据显示，2022 年广汽埃安共计售出27万辆车，同比增长达到了125.7%，进入2023年后，销量依然保持了去年的增长势头，连续多月突破4万辆，是国内新能源汽车品牌中，仅次于比亚迪的销量亚军。

同时，依托广汽集团，广汽埃安对上游的矿产资源、充换储项目、电池以及电池下游的回收项目，均有涉及。2022 年 10 月，还投资21.6亿成立了锐湃动力科技有限公司，围绕 IDU 电驱系统及电控进行自主研发和产业化升级。种种布局之下，复制成为第二个比亚迪，也并非完全没可能。

5月交付量8678辆，同比增长100%的极氪，实力也不容小觑。作为燃油车时代，最有韧性最能打的民营汽车品牌，吉利已经将新能源的宝都押在了极氪和几何身上，相比起来主打中高端，试图抢占“BBA”市场的极氪，更受看重一些。根据吉利2022 年财报，当年极氪累计交付71941 辆，实现营收317.9亿元，同比增长超过10倍，已经占到了吉利集团整体营收的五分之一。

寄托了一汽转型梦想的红旗新能源，以及上汽旗下的智己，目前的势头相比以上两家要差了不少，能否后来居上，尚有待观察。

最大的变数，可能会出现在华为和小米身上。

问界15个月下线10万辆车

前者尽管一再宣称不会亲自下场造车，但影响力是任谁都无法忽视的。就在不久前的5月27日，有华为加持的问界，第10万辆量产车正式下线，它也成为了新能源汽车品牌中，最快实现这一目标的车企。有朝一日，华为从制裁中缓过劲来改变主意，抢下一张入场券也不是没可能。

已经铁了心造车的小米，面临的压力则更直观一些，营收连降5个季度，手机销量持续疲软下，是否还有余力持续投入到造车中去，将是决定成败的关键。自开始造车以来，小米的现金储备已经连续下降了9个季度，目前只有426亿元，仅是理想的6成——地主家的余粮并没有想象中那么多。

图源：威马汽车创始人沈晖微博

“活下去，像牲口一样地活下去。”

作为今年以来，众多被传破产的新能源车企中最具实力的一个，威马汽车创始人沈晖，年初在微博上分享了这样一句台词。如今看来，这也将是大多数新能源车企，必须要认真面对的问题。

（文章来源：花朵财经观察）

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议

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