新兴市场政治风险大增 机构：应抓住中国和印度这样的大机会！

财联社5月8日讯（编辑 马兰）今年，不少新兴市场国家都将举行新一届选举，这给投资人带来了潜在的政治风险，也为新兴市场债券、股票和货币带来了下行压力。

其中，最受关注的就是土耳其下周的大选。现任总统埃尔多安面临着越来越多的反对党挑战，政局的不稳定也导致土耳其里拉兑美元今年以来下跌了4.1%，远逊于大多数新兴市场货币。

(资料图片仅供参考)

瑞士银行集团瑞讯银行和一些土耳其券商则表示，由于对土耳其大选前后汇率将进一步贬值的预期，他们将暂停未来几天所有土耳其里拉货币对的交易。

这代表着，无论谁能赢下土耳其大选，金融机构都已经看到了极高的政治风险。而除了土耳其之外，巴基斯坦、泰国、阿根廷和波兰也将在今年迎来大选。

不过一些投资者仍试图在动荡的市场中找到安全岛。美国GW&K投管公司就对中国寄予厚望，认为中国消费业正在实现盈利复苏。

该公司的股票基金经理Nuno Fernandes指出，围绕中国的地缘政治风险仍有，但已被充分消化，而其经济复苏前景和盈利周期使其更具吸引力。

他还表示，投资者应该抓住像中国和印度这样的机会，没有丰富的知识和勇气的话，最好不要去较小的新兴国家碰运气。

不稳定的新兴国家市场

自2022年底以来，新兴市场的主要股票和货币上涨了约2%。但各国政治不确定性与全球货币政策、经济增长疲软担忧和欧美银行业危机蔓延的焦虑结合在一起，给新兴市场投资带来了更高的复杂性。

法兰克福私募Union Investment Privatfonds GmbH新兴市场企业债务主管Sergey Dergachev表示，如果某个政治因素风险突然升高，投资人可能措手不及。

这意味着在一季度表现弹性的新兴市场资产，可能在混乱中转向另一个糟糕的方向。

比如哥伦比亚，4月下旬时，2022年当选的左翼总统佩特罗突然罢免了七名部长，其中包括对市场友好的财政部长。背后的原因是哥伦比亚选民因当地高通胀不满而要求政府改革。而佩特罗这一出人意料的举动对哥伦比亚资产打击颇大，导致哥伦比亚比索大幅走低。

另一个风险极高的国家是阿根廷，该国将于10月举行大选。而在大选之外，阿根廷也在经历严重的通货膨胀，当地投资者疯狂购买美元以对冲阿根廷高达104%的通胀率，导致阿根廷比索今年在平行市场汇率下跌40%。

更令人担忧的是，一些新兴国家还在遭遇政治危机和债务危机的双重打击，如巴基斯坦。今年10月，巴基斯坦将举行大选。而现在，巴基斯坦正在与国际货币基金组织协商救援计划，以避免政府债务违约。

Renaissance Capital Ltd.全球首席经济学家Charles Robertson表示，他最关注的是巴基斯坦的选举，因为其非常接近违约。在新兴市场债务市场，巴基斯坦现在就像一家大型美国地区性银行。

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