央企重组又有大动作，中钢划入宝武，钢铁业深化整合

在***三年行动冲刺收官之际，央企重组整合又有大动作。

***21日发布消息称，经报***批准，***宝武钢铁集团有限公司（下称“***宝武”）与***中钢集团有限公司（下称“中钢集团”）实施重组，中钢集团整体划入***宝武，不再作为***直接监管企业。

(相关资料图)

兰格钢铁研究中心***王国清对之一财经表示，钢铁行业已经进入高质量发展阶段，当前及未来几年仍将是整合重组的窗口期。从宝武整合中钢来看，钢铁行业的兼并重组已由产能整合向产业链整合发展。

涉及10家上市公司

截至目前，***宝武旗下共有7家上市公司，分别是宝钢股份、马钢股份、太钢不锈、八一钢铁、韶钢松山、重庆钢铁和宝信软件。中钢集团旗下有3家上市公司，分别为中钢国际、中钢天源、中钢洛耐。

公开资料显示，中钢集团与***宝武均为***监管的***企业。中钢集团是集矿产资源、工程装备、科技新材、贸易物流、投资服务为一体的集团。脱胎于***冶金工业局，1993年2月由***冶金进出口总公司等企业组建而成，并先后整合了冶金行业中的设备、工程设计、冶金原辅材料等数家公司以及研究院。

因过度扩张，2014年9月中钢集团爆出贷款逾期。经债委会核查发现，截至2014年12月末，中钢集团及所属72家子公司债务逾1000亿元，牵涉境内外80多家银行。2016年年底，中钢集团与***银行等6家银行签署协议，按照“留债+可转债+有条件债转股”的模式对本息总额600多亿元的债权进行整体重组。债务重组之后，中钢集团开启二次创业，并在2017年扭亏为盈。2020年10月，***决定，***宝武对中钢集团进行托管。

中钢集团在国内及澳大利亚、喀麦隆、南非、津巴布韦、印度尼西亚、菲律宾等地建立了铁矿、铬矿、镍矿等资源基地，拥有较为丰富的矿产资源量和较强的矿石开采和***能力。其中，其拥有的铬资源储备位列全球之一，铬可作为不锈钢生产的重要原料。

今年5月，中钢集团敲定喀麦隆洛比铁矿的开采协议。上述铁矿开采协议的投资额逾7亿美元，涵盖铁矿石选矿厂、长约20公里的矿石运输管道，以及为铁矿项目供电的6万千瓦发电厂和矿石码头等。洛比铁矿项目投产后，预计可年产品位60%以上的铁精矿400万吨。

10月召开的中钢集团2022年三季度经营分析会表示，当期经营再创历史新高，债务重组取得实质性进展，***助力产业发展，整合融合不断取得新突破。中钢主动融入宝武产业生态圈，收入结构明显优化，***主业营收比重增长，协同发展成效显著，科技研发投入创历史新高，科技类企业研发投入与生产***类企业研发显著提升，***、***发展等主要工作有力推进。

王国清对之一财经表示，中钢集团在澳大利亚、南非等地有铁矿石等矿产资源投资，可以进一步扩大***宝武的海外权益规模；同时，中钢集团在工程技术服务及设备***方面的服务体系也可以提升***宝武的综合能力，而宝武庞大的分支体系也会成为中钢未来服务的重点对象，产业链体系相关环节的协同融合有助于提升宝武整体竞争优势，实现由大向强升级，助力***钢铁业竞争力提升。

宝武还将大力推进联合重组

***宝武本身也是兼并重组的产物。2016年，由于产能严重过剩，国内钢企大面积亏损，宝钢集团和武钢集团两家央企实施联合重组，***宝武由此诞生。近年来，***宝武已陆续整合了武钢、马钢、太钢、山钢、重钢、昆钢、包钢、新余钢铁等诸多地方国有钢企。

在***宝武不断纳新之时，“亿吨宝武”不断壮大。2021年，***宝武粗钢产量近1.2亿吨，继续居全球之首。到2025年，粗钢规模达到2亿吨，成为全球钢铁巨无霸。

***宝武此前曾表示，其推进的重组不是简单的“1+1”，而是优化资源配置，淘汰落后产能，提升高端产能比重，从而化解***钢铁低端产能过剩风险。***宝武持续推进的战略重组，实际上也是钢铁结构调整的过程。

今年6月，***印发《关于国有资本投资公司***有关事项的通知》，对国有资本投资公司试点企业进行了调整优化。《通知》明确，***宝武、国投、招商局集团、华润集团和***建材等5家企业正式转为国有资本投资公司。***宝武称，将利用好国有资本投资公司这个平台，通过***的方式在相关产业链、生态圈发挥重要作用，进一步推动***宝武的兼并重组工作。

***宝武董事长陈德荣10月在***宝武2022年三季度工作会议上表示，今年前三季度，特别是三季度，多元产业为集团整体效益的实现起到了很大的支撑作用。这与公司对多元产业进行专业化整合密不可分。通过把分散在各个基地的多元产业同类业务进行专业化整合，一企一业、一业一企，带来了专业化管理基础上的规模效益。

陈德荣透露，接下去，宝武还要大力推进联合重组，在联合基础上进行专业化整合，在整合基础上进行文化融合，从而进一步发展壮大。专业化整合在宝武是一项管理原则，要加快推进，尽快发挥联合重组效益，这也是提升能力、实力非常重要的路径。

钢铁行业迎来重组整合窗口期

近年来，在供给侧结构性***和***的双重推动下，钢铁行业合并重组不断推进，产业集中度也在日益提高。当前，在“碳达峰、碳中和”大背景下，传统钢铁企业面临着更大的挑战，重组整合可以集中资源，实现优势互补，利于企业进一步做大做强。

今年2月，工信部、******、生态环境部联合发布的《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》提出，鼓励行业龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。依托行业优势企业，在不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管等领域分别培育1~2家专业化领航企业。***年初也明确提出，稳步推进钢铁等领域的重组整合，在相关领域适时研究组建新的***企业集团。

今年以来，***钢铁企业经营承压，利润大幅下滑。******数据显示，1~10月，黑色金属冶炼和压延***工业实现利润总额296.8亿元，同比大幅下降2.7%。在41个工业大类行业中，黑色金属冶炼和压延***利润总额降幅更大，行业整体进入了新一轮的下行周期，呈下游需求疲弱、生产成本高企、盈利水平大幅下滑的态势。

***钢铁工业协会财务资产部副***刁力表示，2023年我国钢铁行业运行仍面临较多的困难和挑战，行业分化可能会进一步体现。尤其是资源能源环境将制约钢铁行业发展。一方面，由于***对高碳排放生产的能耗约束政策，钢铁企业节能减排投入大幅增加，环保设备运行成本居高不下，给钢铁企业降本增效和持续发展带来较大困难。另一方面，资源、能源产品价格高企，严重压缩了钢铁企业盈利空间。

王国清分析，钢铁行业下行时期是整合重组的重要窗口期。随着产能整合的推进，钢铁业集中度的提升是确定性趋势。企业数量减少，能够优化行业的竞争结构，减少无序竞争，有利于在一定程度上平抑市场价格波动，促进钢材价格稳定。而尾部企业的整合也有利于其聚焦于细分领域，提高对上下游的议价能力，有利于弱化行业的周期性，促进行业及企业盈利更趋稳定。

在冶金工业规划研究院12月20日发布的《2022***钢铁企业竞争力（暨发展质量）评级研究成果》中，109家钢铁企业进入本次评估范围，合计粗钢产量占***总产量的90.9%，而去年入围的钢铁企业为122家，合计占***粗钢总产量的90.2%。

冶金工业规划研究院***范铁军表示，今年入围的企业减少，但合计产量占比却有所提升，其中相当一部分原因是行业内联合重组减少了企业数量。今年以来，钢铁企业兼并重组和资产整合的步伐明显加快。随着宝钢、武钢的***重组，前十位钢铁企业的集中度不断增加，部分综合实力较强的龙头民营钢企及区域龙头钢企也正在尝试并购。

范铁军指出，通过兼并重组，钢铁行业正在逐步形成三类企业，一是宝武、鞍钢等以超大规模为主要特点的钢铁企业，作为未来行业发展和竞争的主力军，企业数量仍会有所增加；二是中信特钢、青山控股、敬业集团等专业化企业，在部分细分钢材品种的市场占有率甚至超过了50%，未来将成为整个钢铁行业的“稳定剂”和“压舱石”；三是满足中低端消费的中小型钢企，由于目前中低端产品需求仍然较多，企业间同质化竞争也越发激烈，但未来数量会逐渐减少。三类企业最终将逐渐形成一个稳定的橄榄形结构，以差异化的经营策略谋求各自的健康发展。

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