每日报道：回撤大、没赚钱的基金 要不要换?

上周A股市场迎来大涨，很多小伙伴们从“震麻了”的状态迅速切换到“我又起来了”的状态，再次重拾对未来市场的信心。

但很多小伙伴一回想到那段“n次跌破和重回”的日子后，内心的“投资疲惫感”再次涌上心头，便不***想问：在当前市场环境下，面对我的基金，该如何自处?

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(资料图片)

回撤太大，换不换？

自今年7月以来，市场一直处于震荡行情中，小伙伴手中的基金几乎都出现了不同程度的回撤。一些小伙伴们看到手中“回撤较大”的基金心里莫名焦虑，想要迫不及待的“换掉”。

在这种情绪影响下，很容易做出不太恰当的操作。如果我们回测普通债基、灵活混基、偏股基金这三类基金指数与沪深300指数过去5年的涨跌幅、更大回撤、更大涨幅情况。

数据来源于wind，时间区间为2017/11/04-2022/11/04.普通债基指数代码为930610.CSI，灵活混基指数代码为930893.CSI，偏股基金指数代码为偏股基金。指数过往表现不预示未来预期收益。

我们并不难发现，“回撤大的基金”有时也具有非常大的上涨的空间，就像“弹簧一样，压的越深，弹性越大”。而这个“弹性的大小”主要是取决于配置股票资产的比例。

因此，在“面对过去回撤较大的基金”时，我们不妨报以耐心，尤其在当市场整体向好时，他们可能会给你意想不到的收获。

其次，我们也需要正视自己的风险承受能力。一些小伙伴可能在相对乐观的市场环境下，选择放大自己的风险承受能力，认为多配置一些偏股型基金产品就可能会多赚取些收益。虽然偏股型基金产品***以来的收益率确实高于普通债基型基金产品，但其中的过程往往也是几经波折，经常还未等到“落袋为安”就已经 “中途下车”了。

因此，我们不妨摒弃“以收益率大小”的买基观点，坚持选择与自己风险收益特征相匹配的产品，可能更容易实现***持有，从而获取更多的收益。

数据来源于wind，时间区间为2017/11/04-2022/11/04.普通债基指数代码为930610.CSI，灵活混基指数代码为930893.CSI，偏股基金指数代码为930950.CSI.指数过往表现不预示未来预期收益。

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近期基金没赚钱，换不换？

除了“回撤大的基金”以外，还有就是一些“没赚钱的基金”，同样令人心烦。那么这些基金要不要换呢?

首先，我们要以客观环境为前提，看清楚什么市场，做出对自己基金“客观的评价”。我们回测了今年以来成立满1年以上股票型基金收益率，并统计收益率分布情况。

数据来源于wind，数据截至2022.11.04

从图中可以看出，股票型基金获得正收益比例仅为2.94%，即在成立满1年的2170只股票型基金中，仅46只基金获得了正收益。不难看出，今年以来，股票型基金相对比较难为投资者获取满意的回报。

虽然短期来看，结局并不尽如人意，但拉长时间看，这样的“弱市”市场对我们基金***“赚钱能力”又有多少影响呢?以偏股基金指数为例，我们剔除过去5年更大涨跌幅的10个交易日和原来涨跌幅进行对比。

数据来源于wind，时间区间为2017/11/04-2022/11/04.偏股基金指数代码为930950.CSI.指数过往表现不代表未来预期收益。

从上图可看出，我们的“***收益”主要集中在“某几个交易日”里。而这“某几个交易日”可能需要我们用很长地时间去等待。因此，我们不妨选择具有“长跑”潜质的基金，并“以时间胶囊的心态”进行***持有。

灵魂***3别人的基金比我涨得多，换不换?

除了“回撤大、没赚钱”的基金，还有“别人家的基金”总让我们在日常投资中破防。

首先，我们不能盲目对比基金的收益。不同类型的基金，所投资的范围大不一样，其业绩表现当然也无法进行简单的对比。

数据来源于wind，时间区间为2012/11/4-2022/11/4.万得偏股混合型基金指数指数代码为8***01.WI，万得混合型基金总指数指数代码为8***13.WI，万得债券型基金指数指数代码为8***05.WI，万得货币市场基金指数指数代码为8***09.WI，万得***基金总指数代码为8***10.WI.指数过往表现不代表未来预期收益。

其次，持仓集中的基金，在风口到来时，收益表现确实会好于配置相对均衡的产品。不过，一旦市场轮动加快，其承受的回撤也是“等价的”(盈亏同源)。因此，“追风”策略大概率会让我们承受“较大的回撤”，有时并不是一个好的选择。

假设我们买入上一季度涨幅更高的行业，持有一个季度，周而复始，回测过去三年的收益情况和万得普通股票型基金指数进行对比。

数据来源于wind，时间区间为2019/10/1-2022/9/30.以上行业为申万一级行业指数，万得普通股票型基金指数代码为8***00.WI.指数过往表现不代表未来预期收益。

从上图可知，即便我们去“追风”，反复折腾，其区间的收益表现也不如一直***持有万得普通型基金指数所获取的收益。此外，频繁换基还会增加包括申购、赎回费等在内的成本，这都会损耗掉到手的收益。因此，与其“追风”，我们不如选择***持有、静待花开。

标签： 长线资金