每日精选：光伏板块大爆发！超预期利好 行业反转在即?

5月24日下午，光伏板块午后大步回升，中信博涨超15%，爱旭股份涨停，晶澳科技、天合光能、隆基绿能、通威股份、TCL中环集体上攻，光伏ETF盘中一度涨超3%。

(相关资料图)

成本持续下降，光伏装机规模或超预期

据中国有色金属工业协会硅业分会的统计数据，自3月初起，硅料价格便步入下行通道。截至5月17日，硅料(单晶致密料)成交均价为14.27万元/吨，进入15万元/吨以下的区间，周环比降幅为9.63%，与3月1日成交均价23.74万元/吨相比跌幅达40%。

业内人士指出，随着光伏供应链价格不断下跌，今年光伏装机规模或超出预期，分布式光伏可能是突围的亮点。

华泰证券也在今日指出，光伏组件强劲的需求也推动光伏玻璃库存快速消化。2023年一季度玻璃量稳价增，成本高位下盈利磨底，供需格局优化后库存快速去化，价格提振下企业盈利修复在途。

除了光伏装机规模有望超预期，根据中国电力企业联合会近日发布的报告显示，光伏在内的非化石能源装机比重已超50%。

截至3月底，全国全口径发电装机容量26.2亿千瓦，其中非化石能源发电装机容量13.3亿千瓦，同比增长15.9%，占总装机容量比重为50.5%，首次超过50%。

具体来看，水电4.2亿千瓦，核电5676万千瓦，并网风电3.76亿千瓦，并网太阳能发电4.3亿千瓦，形成了多元化清洁能源供应体系。

资金密集抄底，行业反转在即?

近期“聪明钱”北向资金出现净流出态势，不过今年以来，北向资金仍然保持了千亿级规模的净流入;从行业板块看，31个申万一级行业中，新能源个股扎堆的电力设备板块是其近期持续看好的方向。

据数据估算，截至5月23日收盘，最近一周北向资金仅对13个行业板块进行加仓，其中电力设备行业净买入规模合计32.56亿元，位居行业第一。拉长时间看，无论是最近一个月还是最近一个季度，电力设备都牢牢占据北向资金净买入的头把交椅：据数据估算，截至5月23日收盘，最近一个月，北向资金对电力设备板块的净买入规模高达86.77亿元，超过了汽车、银行、机械设备三大行业板块净买入规模的总和;最近一个季度，北向资金对电力设备板块净买入规模更是高达159.13亿元。

对于光伏板块的后市行情，机构大多表示乐观。机构指出，随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，国内、欧洲、拉美需求有望延续高增，全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力，看好2023年光伏国内外需求高增，重点推荐盈利趋势向上、反弹环节。

安信基金表示，我们认为光伏作为周期成长性行业，单位盈利的周期性波动难以避免。我们对周期保持敬畏，但也对成长保持乐观，光伏作为清洁且便宜的能源仍具备很大的成长空间。即使进入周期下行阶段，产业链通过竞争来实现降本、降价，反而有望加快实现光储平价、加快新能源的渗透。同时，这样的产业周期对于优秀公司反而是有利的，因为落后产能被淘汰，优秀龙头可以趁机巩固市场份额。未来，我们可能看到不同公司之间的分化进一步拉大，或出现结构性行情。站在长期的产业视角，我们认为光伏板块部分优秀公司或已具备较高估值性价比。

磨底阶段基民如何参与?

对于短期行情，我们很难判断，只能从相对长期的角度去看。

但估值方面，在经历了长时间的“挤泡沫”过程加之近期接连下跌，位置是比较低的。目前光伏指数的PE估值15倍左右，处于成立来最低点附近。从指数点位来讲，也在绝对低位。

如果拿得住，现在位置不高，可以继续持有;如果偏保守，不想承受回调风险，或者仓位比较重，可以相对分散，关注一下同样回撤较多的医药、白酒等。

而前期追涨买入的基民也不必过于恐慌，杀跌之后大概率会企稳，可以静待基本面复苏。

标签：