理财公司下调业绩比较基准，原因是什么？-天天聚看点

事件背景

【资料图】

近期，已有中银理财、交银理财、招银理财、光大理财、华夏理等多家理财子公司对旗下理财产品进行调整，包括下调业绩比较基准、实行费率优惠等。

从目前来看，下调业绩比较基准的大多为固收类产品，部分权益类、混合类理财产品业绩比较基准也有所下调。而在费率优惠方面，固收类产品的固定管理费及销售服务费也成为理财公司主要打折的费率。

?近期多家理财子公司下调业绩比较基准的原因是什么？下调对于银行和投资者分别有哪些影响？

?实行费率优惠原因和目的有哪些？与下调业绩比较基准之间是否存在一定关联？

?后续银行理财业绩比较基准及费率的趋势将会如何？投资者该如何看待这种现象？银行及理财公司又该如何做好相关工作？

?理财产品业绩比较基准下调及下调产品的分布情况，以及理财产品近期发行情况如何？

跟着普益君一起去寻找答案吧！

Part

1

问

近期多家理财子公司下调业绩比较基准的原因是什么？下调对于银行和投资者分别有哪些影响？

一方面，产品净值化转型后理财产品净值受市场影响，产品收益波动较大，收益率有所下降。普益标准统计数据显示，从最新数据来看，9月理财公司开放式固收类产品的平均兑付收益率为2.68%，较年初（2月份）的3.17%下降了0.49个百分点；封闭式固收类产品的平均兑付收益率为3.95%，较年初（2月份）的4.31%下降了0.36个百分点。理财产品收益率下降已是不争的事实。另一方面，近期利率下行，无论是投资者还是投资经理都应该调低对未来产品的预期。

答

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2

问

实行费率优惠原因和目的有哪些？与下调业绩比较基准之间是否存在一定关联？

目前银行理财除了收取固定管理费和销售服务费外，很多银行也收取浮动管理费。通过降低固定管理费和销售服务费，能够更多地让利于投资者，提高产品的吸引力，抢占市场，另外同时当产品表现较好时，银行可通过浮动管理费的方式参与分成。

产品下调业绩基准会给投资者造成未来产品收益下降的预期，可能会损失部分客户，此时银行推出费率优惠，不排除是出于挽留客户的考虑。

答

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3

问

后续银行理财业绩比较基准及费率的趋势将会如何？投资者该如何看待这种现象？银行及理财公司又该如何做好相关工作？

从季度新发银行理财平均业绩比较基准的统计数据来看，开放式产品的平均业绩比较基准自2021年初持续下降，封闭式产品自今年年初开始下降。而从费率的变化趋势来看，优惠费率和费率下调的频率提高。因而预计，后续银行理财业绩比较基准及费率仍有下调可能。

对于投资者而言，业绩比较基准反映了发行机构对产品在在目前投资环境下正常运作时的收益情况的预估，不代表实际收益情况。业绩比较基准下调，是发行机构基于产品实际运作情况和投资环境等多因素，对产品业绩比较基准做出的更符合实际情况的调整，并不意味着实际收益的下降，并能避免业绩比较基准虚高对投资者决策时的干扰。而费率的下调能够在一定程度上弥补可能的收益下降，另一方面，也是发行机构在收益普遍下滑的市场环境下的重要竞争手段。因而，投资者不应过分关注业绩比较基准和费率的下调，而应根据产品的风险等级、投向等因素，结合历史运作情况和自身投资风格，合理选择理财产品。

对银行及理财公司来说，业绩比较基准的下调可能会影响客户对收益的预期，并影响到投资者的投资意愿，因而，银行及理财公司应做好投资者的教育和解释工作，避免投资者将业绩比较基准的下调等同于实际收益的下降。同时，对于费率下调或者优惠费率，应及时做好通知和告知。

答

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4

问

理财产品业绩比较基准下调及下调产品的分布情况，以及理财产品近期发行情况如何？

普益标准统计数据显示，从今年以来业绩比较基准下调的情况来看，新发产品中，开放式产品下调情况相较封闭式产品更为明显。开放式产品中，从发行机构类型来看，理财公司平均业绩比较基准相较2021年4季度下降了0.24个百分点，而股份制银行、农村金融机构未有明显下调，城商行下调幅度较小。而从投资性质来看，混合类产品平均业绩比较基准下调幅度高于固定收益类产品，其他类型产品数量过少，情况不明。

封闭式产品中，从发行机构类型来看，平均业绩比较基准均有下调，其中股份制银行的下调幅度最大，相较2021年4季度下降了0.61个百分点，理财公司的下调幅度最小，下降了0.12个百分点。而从投资性质来看，固定收益类产品平均业绩比较基准下调幅度最大，达0.19个百分点，其次为权益类产品，而混合类产品未有明显下调趋势。

理财产品近期发行情况来看，今年以来按季度统计的新发产品数量持续下降，其中，3季度新发产品6675款，环比减少405款，其中907款为开放式产品，其平均业绩比较基准为3.86%，环比下跌0.05个百分点；5768款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为4.03%，环比下跌0.07个百分点。其中，3季度理财公司新发2112款理财产品，环比增加195款，占全市场理财产品发行量的31.64%，其中665款为开放式产品，其平均业绩比较基准为 3.84%,环比下跌0.02个百分点；1447款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为4.33%，环比下跌0.07个百分点。

答

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