7月全市场破净比重降至2% 7家理财公司实现“零破净” 贝莱德建信等5家机构破净产品超5%

南财理财通数据显示，截至7月29日，全市场共有30845只存续理财产品，除未公布净值数据的13236只产品外，共有599只最新累计净值小于1，破净比1.942%，与6月24日的2.66%相比，大幅降低...

7月，全市场理财产品破净率下降至2%以下，整体收益正在修复，近1月平均年化收益达到4.50%。头部大行理财公司凭借其投研和渠道优势，发行理财产品数量多，中高风险产品比例高，因而破净比较高。但是仍有一些理财公司表现突出，体现出了较高投资水平和风控水平。在中高风险产品比例较高的情况下，施罗德交银理财、上银理财、平安理财，投资回报高、收益波动小。

(相关资料图)

南财理财通数据显示，截至7月29日，全市场共有30845只存续理财产品，除未公布净值数据的13236只产品外，共有599只最新累计净值小于1，破净比1.942%，与6月24日的2.66%相比，大幅降低。

其中，理财子公司的存续公募产品共9112只。除1966只未公布最新净值的产品外，共有435只净值小于1，占比4.77%，高于全市场理财产品破净率。理财公司破净产品占全部破净产品的72.62%。背后原因主要是理财公司，尤其是大行的理财公司权益类和混合类产品比例相较母行资管部更高，净值化水平也更高，所以更容易出现波动。

比如，工银理财的权益类和混合类产品占比为33.12%；建信理财为22.57%；交银理财为18.21%；农银理财为32.07%；上银理财为21.49%。

年初以来平均年化收益2.17%，5家超4%

从风险等级来看，截至7月28日，理财公司发布的低风险（一级）产品数量为146只，占比1.60%；中低风险（二级）产品数量为5418只，占比59.51%；中风险（三级）产品数量为3485只，占比38.28%；中高风险（四级）产品数量为44只，占比0.48%；高风险（五级）产品数量为11只，占比0.12%。

从投资类型来看，理财公司发行的产品中固收类依旧是主流，共7564只，占比83.17%；混合类1584只，占比15.32%；权益类131只，占比1.27%；商品及金融衍生品类10只，占比0.10%。

在年化收益方面，截至7月29日，可获取数据的8659只理财产品的近1月平均年化收益率为4.50%，较6月的5.66%略有下降；拉长时间来看，年初以来的平均年化收益为2.17%。

其中，从长期收益来看，今年以来平均年化收益最高的是施罗德交银理财，为5.58%。不过施罗德交银产品数量相对较少，共有7只，其中5只为固收类，2只为混合类。

此外，广银理财、上银理财、南银理财、青银理财今年以来的年化收益也处于较高水平，超过4%，分别为4.94%、4.68%、4.22%、4.16%。部分大行理财公司由于产品数量多，且混合类、权益类产品占比高，今年以来整体收益较低，有待修复。

收益高、波动小是投资中的鱼和熊掌，不可兼得，是否有理财产品能够适度折中，维持两者的微妙平衡，在取得较高收益的同时，运用风控维持较低波动？南财理财通数据显示，施罗德交银、南银理财、广银理财、上银理财、平安理财、青银理财、徽银理财相对表现突出。

谁是固收之王？

分投资类型来看，施罗德交银的固收类产品今年以来的平均年化收益最高，为6.13%。这一数据统计了成立时间较长的7只产品，其中5只为固定收益类。其次是南银理财、广银理财、上银理财、青银理财、苏银理财、宁银理财、平安理财，平均年化收益均超4%。

混合类今年以来年化收益最高的是贝莱德建信，为20.19%，是贝莱德目前唯一一只混合类产品，也是首只养老理财“贝安心2032养老理财产品1期”，其次是广银理财、上银理财、施罗德交银，分别为8.43%、5.40%、4.21%。

权益类表现突出的是青银理财今年成立的首款权益类公募产品“青银理财璀璨人生成就系列2022年204期（权益类）”，产品起始日期为5月17日，最新累计净值为1.0379。

破净比降低约1个百分点 7家理财公司0破净

7月的理财产品破净情况较6月好转。从整体数据来看，6月24日的理财公司产品破净率为5.74%，7月底为4.78%，降低0.96个百分点。有7家理财公司无产品破净，分别为广银理财、杭银理财、汇华理财、浦银理财、上银理财、施罗德交银、渝农商理财，较6月新增浦银理财和杭银理财。

理财产品0破净的原因，有些是因为一些理财公司产品数量少，且固收类产品比例极高。比如，广银理财共有29只产品，其中混合类2只，其余都为固收类；杭银理财259只产品，仅有3只混合类产品。值得注意的是，上银理财混合类产品比例相对较高，为26只，占全部产品的比例为21.49%，依旧取得了零破净的成绩。

此外，还有数家理财公司产品破净比低于1%，在所有理财公司中处于较低水平，比较优秀。包括华夏理财0.25%、农银理财0.82%、平安理财0.31%。其中，农银理财的中高风险类产品占比相对较高，混合类产品共有118只，占比32.07%，其余均为固收类产品。

破净产品占比超过5%的包括贝莱德建信、工银理财、建信理财、招银理财和中邮理财，破净产品投资类型主要为混合类。贝莱德建信共4只理财产品，其中1只为固收类，其余均为中高风险产品，破净的两只均为权益类。工银理财产品破净占比较上月末的24.27%大幅下降，收益仍在持续修复中，破净产品的近1月平均年化收益为5.65%。工银理财产品共1275只，数量最多，且中高风险比例偏高，为33.10%；目前破净的产品主要集中在混合类，占比78.40%。建信理财破净产品中混合类占比82.14%；招银理财混合类占比48.57%；中邮理财混合类占比75%。

从风险等级来看，破净产品主要为中风险（三级）产品，有375只，占比86.21%；从投资类型来看，破净产品主要分布在混合类产品，为317只，占比72.87%。

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