穿越8年周期 发现3只牛市涨得多熊市回撤小的宝藏基金

这个周末，股神巴菲特发布了2022年的致股东信。从1965年到2022年，巴菲特66年的年化收益率达到了20.84%。穿越周期轮回，姜还是老的辣!(数据来源：巴菲特历年致股东信)

【资料图】

对于我们普通投资者来说，做巴菲特的股东好像有点遥不可及，但是找到一只穿越周期、长期优秀的基金还是有希望的。

A股因为历史较短，周期也相比美股短了不少，上一波波澜壮阔的大牛市还是2015年，于是厂长就以2015年为起点，找到了在过去8年，成功穿越市场周期的几只“老牌宝藏基金”。

穿越市场周期，长跑制胜的基金

在2015年-2022年的五年间，A股市场的波动可以分为7个区间，分别是2015.1.1-2015.6.30(上涨)，2015.7.1-2016.1.31(下跌)，2016.2.1-2018.1.31(震荡上涨)，2018.2.1-2018.12.31(下跌)，2019.1.1-2020.6.30(上涨)，2020.7.1-2021.2.28(横盘震荡)，2021.3.1-2022.12.31(震荡下跌)。

(来源：wind，2015.1.1-2022.12.31;注：红色区域代表上涨，绿色区域代表下跌，黄色区域代表震荡)

厂长拉了下数据发现，在2015年1月1日之前成立的主动权益类基金，一共有4131只产品，而在这7个区间内，无论大盘上涨、震荡或下跌，收益均超过上证指数的基金，只有66只基金。

(来源：wind，2015.1.1-2022.12.31.主动权益类基金：wind开放式基金-股票型基金-普通股票型基金，混合型基金-偏股混合型基金、灵活配置型基金)

这些基金真正做到了穿越市场周期变化而宠辱不惊，也给投资者带来了获得相对丰厚回报的机会。今天，厂长就把其中的三只“老牌宝藏基金”介绍给大家。

01、中欧价值发现(A:166005/C:004232)

中欧价值发现是一只非常老牌的基金了，成立于2009年7月24日，除了在过去8年的7个区间内做到了能涨扛跌，这只基金成立以来回报达到了278.72%，是同期业绩比较基准涨幅的12倍！(来源：基金定期报告，截至2022.12.31)

图片来自基金2022年四季报

中欧价值发现目前由曹名长、蓝小康、沈悦共同管理，也是价值投资老将曹名长管理时间最久的一只基金，可以说见证了A股市场的沉浮。

基金经理曹名长被业内称为“价值一哥”，偏好价值投资风格，且知行合一，十几年如一日地坚持着自己低估值、流动性好、确定性高的选股标准，十分注重安全边际，力争为持有人带来稳健收益。这一点可以从中欧价值发现过去几年的行业配置情况中发现，虽然前两年成长风格表现领先，但基金经理依旧秉持自己的投资策略，于周期领域、传统板块中掘金，不追热点板块，均衡投资。从今年市场看，随着经济数据缓慢恢复，大基建和大消费等传统价值板块表现较好，中欧价值发现净值已经逐步修复。

02、国富中小盘(450009)

国富中小盘成立时间超过了10年，是一只普通股票型基金，即使是在股市下跌期间，该基金也一直保持较高仓位运作，但该基金在极端行情下表现也不错。

以自然年度来看，在2016年、2018年下跌行情中，沪深300指数分别下跌了11.28%、25.31%，而国富中小盘只下跌了3.4%和16.84%。(来源：基金定期报告，统计区间：2016.1.1-2016.12.31.2018.1.1-2018.12.31)

图片来自基金2022年四季报

在公募基金25年的发展历史中，管理同一只基金在10年以上的基金经理是比较稀缺的，而国富中小盘的基金经理老将赵晓东就是其中之一。参考这只基金的过往行业配置风格，可以发现赵晓东也属于一位比较均衡的基金经理，在大消费、大金融板块的配置较多，也习惯配有较多顺周期板块，重仓板块的配置比例基本在30%以下。(来源：基金定期报告，截至2022/12/31)

03、交银先进制造(A:519704/C:014963)

这是一只成立于2011年6月22日的行业主题基金，主要投资于高端制造领域，包含电子制造、生物制药、国防军工、汽车新能源等多个行业，成立近12年累计回报达724.7%，是同期业绩比较基准的11倍。(来源：基金定期报告，截至2022.12.31)

图片来自基金2022年四季报

目前这只基金由后起之秀刘鹏管理，制造业研究出身 ，2018年5月29日开始管理这只基金，近3年业绩(105.91%)远超同期业绩比较基准(2.68%)。刘鹏属于持股集中度不高的选手，在面对行业轮动时，不因仓位过于集中而暴露风险，同时还在不断拓展能力圈，除了电子、半导体、新能源等科技股，还会持有保险股、航空股等大蓝筹。(来源：基金定期报告，截至2022.12.31)

最后总结一下：

在投资中，相比短期的表现，基金经历市场下跌、上涨等多种行情的长期业绩显然更有含金量，这些基金长跑能力佳的原因也有一些共性，比如持仓分散、行业配置均衡、基金经理有自己长期坚持的投资方法且风格稳定。对于致力于长期投资的基民来说，找到这样的基金，才能真的成为时间的朋友。

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