看好中国市场复苏机遇，外资跑步入场|天天观察

看好中国经济全面复苏，全球投资者正在押注中国企业。

据金融数据公司路孚特理柏（Refinitiv Lipper）的数据，追踪中国股票的美国共同基金和交易所买卖基金(ETF)连续五周实现资金净流入，年初至今，投资者向上述基金净投入逾20亿美元，扭转了去年下半年时的流出趋势。同时，资金正在撤出美股基金，过去六周，追踪美股的美国共同基金和ETF遭遇了高达310亿美元的资金净流出。

(资料图片)

投资者试图抓住中国经济复苏的机遇，在2020年和2021年，经济重启交易曾推动美股大幅上扬。近几个月来中国公司股价已经出现显著反弹，iShares安硕MSCI中国指数ETF价格已较去年10月时的低点攀升45%，该基金追踪的是在美股、A股和H股上市的中国公司股票。

渣打银行在2023年财富展望报告中， 将中国股票作为除日本外亚洲市场的超配。渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰在接受第一财经记者采访时表示：“我们看好亚洲股票市场，其中最为看好中国市场，原因除了投资者共识的中国全面复苏大前提，还有诸多否极泰来的关键变化。首先就是防疫政策不断优化，信用支持预期明确，信用通道的打通对中国资产有非常强的引导作用，增强了国际投资人的乐观情绪。”

外资机构上调中国经济前景预期

2月上旬至今，国际货币基金组织（IMF）以及多家外资金融机构上调今年中国增长预测，看好中国经济反弹。

惠誉评级在发给第一财经记者的报告中表示，各项指标表明，中国在优化防疫措施之后，消费及社会活动的恢复速度快于预期。报告称：“自疫情冲击波中迅速反弹意味着，2023年上半年的经济活动或将强于惠誉此前预期，故将今年中国经济增长预测大幅上修为5.0%。惠誉认为，消费有望成为拉动本轮复苏大潮的主要引擎，去年家庭储蓄余额的激增或将实现比预期更大规模的‘追赶式消费’（catch-up consumption）。”

穆迪投资者服务也在发送给记者的报告中写道，由于中国经济重启以及春节假期提振消费和服务业活动，预计今年一季度中国经济增速将较去年四季度强劲反弹，而二季度起复苏将更加显著，2023年中国经济增长可望高于该机构此前预期。

分析师：中国股票配置价值开始落地

除了宏观前景积极，中国股票也有其他吸引投资者之处。王昕杰称：“中国股票风险溢价由极高水平开始下降，代表性价比开始被广泛认同，配置价值开始落地；其次，中国企业盈利增速磨底待出，随着中国支撑性措施的出台，预计2023年企业盈利将得到进一步提高；最后，2017年以来中概股走势和美国国债收益率成反比关系，美国加息临近结束，十年期美债收益率下滑，也将助推中概股。”

美股上市的热门中概股年初至今表现亮眼，截至14日收盘，阿里巴巴上扬18.3%，拼多多累计涨幅为17.6%，理想汽车大涨25.7%，同期，标普500指数涨幅为7.7%。

此外，与中国消费者密切相关、在中国拥有大量业务的跨国公司股票也受到中国经济重启的提振。例如，截至14日收盘，奢侈品巨头路威酩轩集团（LVMH）股价今年上涨17.3%。在1月底举行的财报发布会上，该公司CEO、全球首富阿尔诺（Bernard Arnault）表示，中国消费者正重返门店，“我们有充分的理由对中国充满信心、保持乐观。在游客到访之后，澳门地区的变化相当惊人，商店门庭若市，复苏势头非常强劲。”澳门旅游股开年走势强劲，在美股上市的美高美国际劲升31.6%，金沙集团涨幅为19.7%。

大型跨国公司高管也正陆续前往中国市场，以寻找经济重启带来的商机。大众汽车首席执行官奥博穆已于1月底至2月初访华，另有媒体引述知情人士消息称，苹果CEO库克和辉瑞CEO艾伯乐预计将于下月访华，梅赛德斯-奔驰集团董事长康林松（Ola Källenius）也计划于近日到访。

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