观点：“喝酒”行情再起，消费板块持续回暖

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白酒股12月6日大幅走高，截至收盘，酒鬼酒（000799.SZ）盘中触及涨停，收涨7.26%，金徽酒（603919.SH）收涨5.16%、古井贡酒（000596.SZ）、五粮液(000858.SZ)、山西汾酒（600809.SH）等跟随收涨。

A股大消费板块涨幅居前，申万美容护理、食品饮料、商贸零售、社会服务等指数均收涨。

回顾2022年，消费板块持续下滑10个多月后终于开始回暖，截至12月6日，食品饮料行业指数近一个月涨幅超过7%；近一个月以来***行业指数上涨约20%，建筑材料行业指数上涨10.9%；此外，传媒、食品饮料行业指数月涨幅分别达到9%、7%。

港股消费板块也开启上涨行情，通联数据显示，多只港股主题基金近一个月净值大幅上涨，更高的涨幅接近40%，多只港股新经济、港股互联网科技、港股消费主题基金净值涨幅超过20%。

中欧基金认为，上周各地措施调整市场预期大幅改善，消费板块持续回升。虽然仍面临诸多不确定性，但对于资本市场而言市场整体估值依然开启修复。预计市场短期将处在震荡和板块的快速轮动中，由于板块轮动的速度快且幅度大，建议投资者在交易“复苏”预期时关注仓位调整，和板块轮动带来的风险。

对于消费板块的估值，嘉实基金大消费研究总监吴越认为，经过过去两年整个消费板块的下跌，当前消费板块估值已到低位性价比高。预计未来三年，在稳增长的目标保障下，整个宏观经济将有可能过渡到弱复苏的上行态势当中去，而消费作为宏观经济的中后周期资产，其基本面、上市公司的收入和盈利也将伴随着宏观周期的企稳复苏而明显好转。***看好包括***链、白酒、出行链为代表的消费板块。

盈米基金研究院权益研究员王帆认为，市场对消费板块的预期出现扭转，旅游出行、酒店餐饮等受损较为严重的行业已于近期迎来明显的反弹。王帆认为，短期而言，虽然目前仍存在一定程度的疫情扰动给消费带来了冲击，但防疫措施的优化方向已经基本明确，并为消费修复提供了保障条件。预计接下来消费板块将会在波动中逐步向上。

中***方面，中欧基金建议，明年政策或在动态变化中逐渐探索并持续调整，中***向着对经济活动有利的方向迈进。经济企稳预期之下，周期行业的估值有望先于经济数据的改善提前获得修复。建议关注其中受益政策预期的***链消费；投资端复工预期带动的建材和建筑行业；可选消费相关的线下***、白酒等。

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标签： 港股消费基金