多只量化基金被移出“快速备案通道” 量化私募监管趋严？

监管针对于量化交易的监管或进一步趋严。

第一财经通过多个信源确认，已经有多家机构的量化基金产品，被监管移出快速备案通道。

“这里的‘多家量化机构’，包括了一些中部、头部量化机构。如果(该措施)被监管继续执行下去，对于整个量化行业来说，成立产品的速度都会减慢。”一位头部量化机构渠道人士李娜(化名)对第一财经表示。

“移出快速备案通道的，应该仅仅只是量化基金的产品。”另一位基金销售从业者说，公募和主观多头产品并没有受到影响。

多只量化基金被移出“快速备案通道”

“去年4月以前，我们产品备案时，需要将所有资料填报完成，在中基协审核通过之后，才能备案、成立产品。这个过程需要花费很长时间。”李娜对第一财经说道。

在此背景下，2020年1月17日，中基协推出私募基金产品备案“分道制+抽查制”改革试点。

何谓“分道制+抽查制”?根据彼时协会颁发的公告，符合条件的私募基金管理人，在通过资管业务综合报送平台提交备案申请后，协会将于次日在官网以公示的方式，完成该基金备案。接下来，协会再抽查其合规情况，若发现存在不符合法律法规和自律规则的情形，则要求管理人整改。

有业内人士表示，该项举措主要是针对业内所反映的私募基金产品备案等待时间长的问题，给优秀私募基金产品一条快速备案的通道。

“2020年4月以后，或许是因为资质还不错，我们被纳入快速备案通道，也就是说协会先不审查，直接备案、通过产品后，协会再审查我们所有的产品信息，如果觉得有问题，就会给我们指出修改意见，我们照着更改就好了。”李娜说道。

据她介绍，通过快速通道备案产品的速度非常快，基本上“当天填材料、当天就能完成备案”。

“最近对量化机构的监管好像又严格了，几家头部、中部量化机构的部分产品，已经被监管移出备案快速通道了。”李娜对记者表示。

那么，这种将“私募基金产品移出快速备案通道”的做法，是否会一并影响主观多头产品、还是仅仅只针对量化机构的部分产品?记者向多位头部主观多头私募机构人士求证后发现，他们均表示对协会的做法“并不知情”。

一位基金销售从业者对第一财经表示，移出快速备案通道的，应该只是量化基金的产品，公募和主观多头的产品并没有受到影响。

种种迹象表明，近期协会针对于量化机构的监管力度的确在进一步加强。

11月1日，中基协下发通知，要求量化私募在11月15日前完成首期信息报送，以后每月结束日起5个工作日内，也都要进行定期报送，内容涉及管理人基本信息、境外关联方和子公司信息，还有量化基金的策略、日均股票投资情况、期货及衍生品交易，以及账户最高申报速率等，主要针对一些大型的量化私募机构。

来源：中基协官网

因“产品太多而移出快速备案通道”的说法站不住脚

一位头部私募渠道人士提出了另一种可能：“是不是今年量化私募机构备案的产品太多了，才导致协会将部分产品移出快速备案通道。”

据朝阳永续统计，截至2021年10月末，今年私募备案产品总数为23848只，远超去年全年的16821只。

从规模看，在今年1~10月备案产品数排名前二十的私募中，百亿私募占到14家，另外还有5家规模在50-100亿，1家规模20-50亿。

一个非常明显的特征就是，今年以来备案的主力军是百亿量化私募。灵均投资、九坤投资、明汯投资、启林投资、衍复投资、诚奇资产、天演资本、宁波幻方量化投资在过去的10个月里新产品的备案数量都超过150只。

数据来源：朝阳永续

其中作为头部量化机构之一的灵均投资，今年以来私募产品备案数高达416只，雄踞榜首。而目前灵均存续在管产品共有767只。

2021年10月，百亿量化私募依旧是备案主力军：灵均投资和诚奇资产一骑绝尘，单月分别备案34只、33只产品。紧随其后的明汯投资、天演资本、聚宽投资、深圳凡二投资和因诺资产单月产品备案数也都超过15只。

而从平均值来看，灵均投资今年每月平均备案产品数目为41.6只、九坤投资、明汯投资今年每月平均备案产品数目为35.7只、26.2只。

也就是说，10月量化私募新增备案的产品数量，相对于今年其他月份并没有出现激增的情况。因产品数目太多，而将部分产品“移出快速备案通道”的说法或许站不住脚。